04、存货状况：周转速虽下降，陈酒却更香
虽然五年来，五粮液的存货量在增加，存货周转速在下降，但是对于酒类企业而言：酒是陈的香。反映在财务指标上，就是一瓶酒，从原料生产到销售变现的时间长，也即周转天数长;对于已经缓过劲儿来的五粮液来说却并非坏事儿。
05、抢市场：“底盘”在进攻
五年来，销售费用整体呈现增长，表面是市场投入增加，但联系到高档酒已企稳以及系列酒“双百亿”战略，这是五粮液“底盘”在真刀真枪的进攻。
06、管理能力：老样子
管理费用率=(管理费用/主营业务收入)*100%
五粮液管费率用高的问题一直是资本市场关注的问题，目前来看虽然没有本质上改善但看到了管理效率提升的小趋势。
07、群众基础：减弱收窄，渐稳军心
五粮液已经度过了2014-2015年股东人数持续大幅度减少的局面，去年基本稳定局面，这与“普五”行业处境高度吻合。核心大单品量价恢复让五粮液稳定了群众基础。
08、慷慨程度：患难见真情，分钱很大方
五粮液“困难”这几年，分红率从30%增加到50%，想想近四年退出的那近二十多万股东，现在有没有撞墙的冲动?
09、蓄水池：李书记一副好牌
预收款，反映下游渠道意愿，是上市公司调节营收及利润时间进度上的“蓄水池”。
预收款的大幅回升，接近2012年水平，一方面是12·18后允许经销商使用承兑汇票，经销商担心以后的汇票的使用，所以有一部分经销商打款动力较足;另一方面是做了一些计划增量，特别是对之前完成计划很快的经销商。总体来说，五粮液渠道信心自不用说;更值得一提的是李书记刚刚上桌就拿了一副好牌。
10、论人才：酿酒巨人的销售团队能量待解放
五年来，五粮液在人才结构上持续优化，但生产员工始终保持在70%较高的稳定水平，这是品质稳定的基础;对比2016年和2012年发现：虽然少了近三千生产员工，但产能却多了一万吨。另外销售员工的占比偏低……
