就在行业目光聚焦茅五双雄会的时候，多家证券公司也低调地对茅、五多家核心经销商进行调研。从一线市场去呈现行业所关注的两大高端品牌的量、价、利润等核心问题。
茅台：春节期间供应量6000吨左右
◆量：茅台春节供应整体是充足的：9-12月份茅台发货量占全年计划分别是15%、5%、10%、5%，总体差不多8000吨(按照全年2.3万吨的供应)。2017年1月份计划占全年23%。12月——春节期间生产约4000+吨，加上预留的1000-1500吨，春节期间供应量6000吨左右，比较充足。
◆价格：目前价格多在1030-1050元(持续波动中)，厂家通过发货节奏的调整来稳定价格。明年淡季批价低于950元的价格概率较小，950元批价对应经销商有15%的利润空间，是可以接受的。全年均价稳定在950以上。
◆高端酒：500块以上的高端酒容量约4万吨，茅台2.3万吨，增速在15%，茅台在江苏市场抢份额，培育高端消费者。
◆定制开发酒和生肖酒：投资性需求激发的话对于高端酒市场扩容会有一定的推动。但是投资需求主要体现在小品种。比如生肖酒，预估在700吨左右，猴年生肖酒899元，计划外999元。羊年最早卖840+元，后来逐渐上升到目前的2100+元。明年生肖酒(今年猴酒700吨)放在股份公司下面的销售公司，对业绩有一定贡献。定制开发酒需求客观存在，明年茅台15%的增量可以灵活处理。条件成熟的话，2017年2000吨都是可能的。
五粮液：2017年价格有望上行至780-790元
◆库存：五粮液的库存较低，打款动力较足。目前的库存不足够应付春节消费。679的库存700出货可以很快，但是考虑库存与价格走势而惜售。即使没有政策，也会打款。从今年的情况看，全年在一季度打款锁定629，全年660以上，经销商可能一次性打完全年的款。
◆价格：未来继续看涨五粮液价格，出厂价和批价都大概率上涨。今年是价格恢复性调整年，渠道价格提升近百元。从厂家恢复品牌力的意图和消费者的接受程度看，价格上涨将是2017年的大趋势，预期厂家可能提价1-2次，厂价和批价有望上行到至780-790元。
◆产品：1618 目前价格699，低度没涨价。这次减量政策本质是：总量不变，产品结构变化。普五减量，其他3个高端品种会增加。1618明年年中正式提价，把产品结构调整，保证增长。五粮液低度约2000吨。1618大约1100-1200吨。
◆返利：五粮液价格中枢已在710元，返利政策基本没有(仅有票据可用)：2016年1月份610元，现在的价格中枢710元。对比最新的打款价，渠道还是倒挂，返利政策概率比较小，近三年每年补贴返利政策的力度都是减弱的。
◆高端酒：500块以上的高端酒容量约4万吨，五粮液1.4-1.5万吨。
◆盈利情况：2016年五粮液盈利情况较好，虽然16年厂家提价两次，但是由于打款较早、较多。考虑到价格可能上涨，执行和出货较慢，因此今年每瓶盈利有近70元。
◆打款：预计会全部打款(可能1.5个亿)，市场价在710-715元。
◆专卖店：减量是确定的，专卖店砍掉更多，但是后面有增加的可能。砍掉我们1万多箱(约占25%)，专卖店砍的更多，有的会砍掉50%，任务就是做团购和品牌宣传，如果明年消费者购买的快，可能会出现转折点。
◆营销：比如和施华洛世奇的合作。每十箱会送一个1公斤的五粮液和一个内部价999元的施华洛世奇水晶天鹅，礼物的总体市场价格应该在3000元以上。这个营销主要还是在于五粮液重视年轻消费群体。
