配置上建议关注白酒、航空、大金融板块

今日焦点

买方反馈

国内(上海)：从投资角度来看，与房地产链相关的大多强周期行业，尤其是中上游行业，其盈利景气度将有明显回落，资金会从资源类周期板块中流出，相应的部分流入TMT、消费等板块中

上周市场整体波动较大，周期板块跌幅较大，食品饮料、家电板块表现强势，说明年末的博弈氛围较重，情绪和资金层面的影响大于基本面的因素。宏观方面，PPI开始向下，预计通胀在一季度末、二季度处于全年高点，资金面来看，2017年年末的流动性仍处紧平衡。机构投资者认为市场风格的延续具有一定的惯性，盈利能力确定性高的“蓝筹”、“白马” 仍然是机构配置的主线，但需提防2018年下半年市场风格生变。从投资角度来看，与房地产链相关的大多强周期行业，尤其是中上游行业，其盈利景气度将有明显回落，资金会从资源类周期板块中流出，相应的部分流入TMT、消费等板块中。行业配置上建议关注白酒、航空、大金融板块。

海外(QFII)：近期市场波动加大，海外投资人认为在明年利率大概维持高位并有继续上行空间的情况下，对权益类资产的影响将逐渐显现

近期市场波动加大，海外投资人认为在明年利率大概维持高位并有继续上行空间的情况下，对权益类资产的影响将逐渐显现。对明年的布局重视确定性，对研究的需求更多需要模型和量化测算的结果，从近期对研究服务的需求可以看出，对明年龙头，尤其是新兴产业的龙头模型beplay正规 扣得很细。 在配置上，关注明年CPI起来后市场情绪带来的机会如农业、食品、化工、零售。主题上关注5G和国产芯片。