投资要点：
本周行业观点：基于行业基本面和估值水平，维持行业“推荐”评级。(1)白酒板块：白酒自2015年年底开始复苏以来，经历了3年业绩持续向上的阶段，2018年Q3开始，由于受宏观经济下行趋势需求弱化影响和去年同期基数较高原因，白酒2018Q3营业收入、净利润增速放缓至12.64%、11.93%。白酒作为整个板块，各档次各品牌白酒关联度高，所谓“覆巢之下，安有完卵”，个股很难独立走出行情，而且白酒由超高端到次高端再到中高端传导有个过程，在目前宏观经济形势下行趋势下，作为可选消费品的白酒，增长势必受到抑制，在投资上持谨慎态度。(2)大众品：2018年中国(国际)调味品及食品配料博览会于11月16日-18日在广州举行，其中海天、厨邦、涪陵榨菜(002507,股吧)、安琪酵母(600298,股吧)、李锦记、欣和等知名企业均参与了此次博览会，此外也有大量经销商、采购商、参观商参与了这次盛会。
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我们作为专业观众也参与了此次博览会，主要感受有：1)参展企业：
第一梯队稳若磐石，更像卖方市场;第二梯队，如厨邦、欣和、王致和等，努力开拓优势市场外的其他市场;第三梯队，如山东的巧媳妇等，参加中调展主要有两个目的，一是接一些外贸订单及外地订单，二是借机提高自己的品牌知名度;2)品类：调味品企业都比较看好蚝油品类，认为是增速较快、具有消费者培养潜力、市场空间大的品类，未来将在蚝油品类上下更大力气推广。3)渠道及市场：
企业目前更加重视餐饮渠道，也会根据不同地区口味偏好不同，推出适应当地的产品;4)整体来看：调味品行业景气度较高，受宏观经济环境较小，销售人员对行业认可度高，工作积极性高。
上周市场回顾：食品饮料板块指上涨1.79%，跑输沪深300指数1.06个百分点，跑输上证综指1.30个百分点，板块日均成交额117.88亿元。食品饮料板块市盈率(TTM)为22.73，同期上证综指和沪深300市盈率分别为11.74和10.84。
