熊市是用来杀信仰的 , 关键在于老铁 , 你还有信仰么 ?
这是2017年全年白酒行业的收益情况 ( 涨跌幅后复权和收益率基本相当 , 有微小的误差而已 ) , 统计结果显示基本是翻倍或是赚5成的感觉 。 小白持股的洋河收益是59.5% , 古井是43.4% 。
下图是2018年上半年的白酒行业收益情况 , 在大环境很差的情况下 , 基本也是个上涨趋势 , 类似于顺鑫是个补涨行情 。 当然也有分化 , 不太行的白酒就在继续随大盘下跌 。 同样洋河2018年半年收益是15.4% , 古井是35.2% 。
下图是2018年年初至今的白酒行业收益情况 , 画风突转 。 收益不说咧
茅台不死 , 熊市不止 , 果然在众人的期盼下茅台被干趴下了 。 简要分析下目前白酒行业砸盘的逻辑 :
逻辑一 , 白酒行业的调整 , 机构在出逃白酒行业这个板块 , 不管是获利了结 , 还是国家意志 。 现在是无形的手去修复中小板的时候了 , 她轻轻地走了 , 不带走一片云彩 , 不管你愿不愿意 ;
逻辑二 , 跨期调节利润在很多公司很普遍 , 会透支未来业绩 , 在某个时点迅速业绩变脸 , 长期投资者不得不防 。 大家是不是感觉确实这样的呢 , 翻看白酒行业尤其是龙头近两三年的年报 , 你会感同身受的 ;
逻辑三 , 对现在很关注白酒行业准备抄底的朋友说几句 。 熊市是用来杀信仰的 , 关键是信仰还在不 ? 为什么这么说呢 ? 现在公司的基本面已经不重要了 , 估值在下跌途中已经失效了 。 你可以假设这样一个行情 : 如果你在不断加仓白酒 , 能不能忍受他三年不涨或是三年持续阴跌 , 砸到大家都意外或是恐慌的价格。 而与此同时 , 其他行业其他版块的却在赚钱 , 有明显的赚钱效应 。 如果你有这样的信仰 , 你适合持有目前或是未来几年的白酒行业 ;
逻辑四 , 下跌趋势不捡钱 , 即使短期不断给你涨涨跌跌的刺激 , 钓鱼线理论可以研究下 。 对于你看好的白酒类公司 , 适合按时间段定投 ( 比方说按半月 、 按月 、 按季度等 ) , 拉长时间 , 平滑收益 , 规避风险 。 对于财务判断稍微力不从心的 , 可以定投行业指数基金 , 也是定投就好 , 预计E大要发这方面的车了
附送一个小猜想 : 如果白酒板块在外力下砸不下去 , 行业政策就可能要上路了 , 全面征收消费税概率很小 , 但国家可能要出类似高端酒消费税的 ( 类似1000元以上的增加税收 ) , 有点奢侈税的意思 。
历史经验告诉我们,大金融和大消费板块,往往是用来大盘二次探底砸盘用的,大家可以想想,不用它们砸盘,大资金如何捡够便宜筹码。同样情况,茅台卖不出去,就只能砸别的蓝筹,要不资金腾不出来。杀的可都是基金最爱的票票,明眼人一眼就能识破,基金操作逻辑应该就是这样的。