10月份以来 ,白酒股持续大跌 。
很多朋友追问白酒大跌的原因是什么 ? 我个人不太确定 , 但我觉得之前的高估值是目前白酒大跌的主要原因之一 。因为经过了今年以来的A股大跌 , 整个市场的估值中枢大幅下移 , 在这个背景下 , 经历了前几年大幅上涨的白酒企业 , 估值也普遍达到30倍以上 , 在此背景下 , 其估值中枢也必须下移才是合理的 。
不过 ,经过了这半年的大幅回调 , 白酒企业的估值也已经进入合理偏低估区间 。
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比如山西汾酒 , 目前市值又回到了300亿 , 我年初给出400亿的合理估值 。
比如洋河股份 , 目前市值回到1500亿以下 , 我记得老唐给出的合理估值是1700亿 , 昨天给出的内在价值是1500-1700亿。
个股布局上,我的一贯作风就是提前埋伏潜力股,而且我每天圈子都会准时公布三支一周内能涨幅40%以上的票,例如:9月20号,早盘提示大家的天润数娱,最高收益40%,还有10月9号布局的锋龙股份,最高收益40%,对于30%以下的票, 根本不屑一顾!相信跟上节奏的朋友现在都已盆满钵溢 ,等待下波机会了,本周金股已经发布,公众平台(潘诗江)中自行查看!绝对免费!
有些朋友可能以为 , 目前的估值只是合理偏低 , 还没有进入真正有诱惑力的低估位置 , 为何就要买入 ?
因为白酒企业的高度确定性 。
我以前一直说过 , 白酒企业可能是中国最优秀 、 最具确定性的企业 。
论品牌, 贵州茅台、 洋河股份 、 古井贡 、五粮液、 山西汾酒 , 哪一个不是千年品牌 , 这样的企业自带品牌光环 , 千年屹立不倒 。 在我国 , 能与其相提并论的可能只有中药了 。
论产品 , 几乎没有研发成本 , 成本几乎可以忽略不计的粮食和水 , 生产出几百元一瓶的白酒 , 毛利率90% , 净利率70%以上 , 这样的产品 , 几乎找不到第二家 。
论财务beplay正规 ,高端白酒每年稳定 的利润增长 , 充足的现金流 , 几乎没有应收账款 , 且多是预收账款 。 这样的放心企业 , A股很难寻觅 。
正是基于这样的确定性 , 白酒企业可以得到一定的高估值 。
目前 , 洋河股份的市值不到1500亿 , PE17倍左右 , 股息率2.5%左右 。
从洋河股份近10年的PE 、 PB对比也可以看出 , 目前的估值虽然不在历史最低区间 , 但也处于历史估值中枢的下方了 。
这样估值 , 虽然不算很低 , 但已经是可以建仓的价格了 。