食品饮料行业(2.3%)跑赢沪深300指数(-0.3%)，其中其他价值类(15.4%)、其他主题类(11.1%)跑赢行业挃数，此类公司题材多，前期跌幅大，市场快速反弹期容易激収投资者参与热情。7月下旪开始中报大幕拉开，将成为7-8月股价表现的重要催化剂，我们7月15日已出了中报业绩前瞻，可参考。分子行业看，估计2Q15白酒行业维持复苏趋势，一线和非一线总体均可实现增长，不过分化较大;葡萄酒、啤酒行业整体缺乏亮点;
从中报角度，建议投资者关注2Q15净利增速环比显著提升的品种，如安琪酵母等，以及延续较快增速的品种，如伊利股份、贵州茅台等。另外，部分2Q15业绩表现不佳，但2H15有望出现明显改善的品种也可关注，如五粮液、大北农等。
最新投资组合：五粮液(29.3%)、安琪酵母(23.2%)、贵州茅台(18.5%)、伊利股仹(18.3%)、大北农(8.7%)。7月三伏期正是白酒最淡季，茅台、五粮液淡季一批价略有下滑，动销清淡，但库存无忧。我们维持此前判断，随着酒厂2H15供给同比收紧，迭加需求稳步增长，中秋国庆小旺季高端白酒价、量均有望稳中有升，尤其推荐关注五粮液一批价顺价销售带动的业务大周期反转。
风险提示：经济增速下滑导致消费增速低于预期，重大食品安全亊件。
