中秋国庆白酒预期乐观 建议加重配置

近期调研发现，市场对中秋国庆白酒动销两旺普遍乐观，渠道低库存叠加上半年延迟消费的回补，预计三季度酒企业绩继续向好修复。从现行指标批价来看，茅台的批价维持在2830的高位，五粮液国窖也都达到历史高点，预计随着中秋放量会略有合理回落。

今年今世缘、酒鬼酒、山西汾酒的提价，底气就在于渠道低库存和竞争格局的优化，同时对明年的收入利润贡献加大。

从竞争格局来看，高端茅五泸依然寡头垄断，全面看好;次高端竞争更加激烈，看好具备优势省内基地市场的山西汾酒、古井贡酒和今世缘，以及体量较小弹性较大的酒鬼酒。