白酒股充当反弹先锋 配置时点到来(2)

2015-06-28 09:58 中国酒业新闻 beplay体育app下载地址字号:【 】【 】【 参与评论阅读:

1、白酒股价值被低估

中信食品报告指出,一线白酒现价对应2015年估值中枢仅16-19倍,远低于A股除银行外的平均估值,同时低于国际烈酒可比公司帝亚吉欧(20倍PE,但已无增长)。此外,沪港通已开通,深港通和中港基金互认即将开通,白酒行业国际比较基础更加确立,与港股消费龙头23-25倍PE比较,白酒龙头也属低估值。而且白酒行业今年涨幅严重落后大盘,成为低估值价值洼地。

白酒股配置时点到来

(beplay正规 截止至2015年6月25日)

2、茅台、洋河等今年将实现两位数增长

对于业绩,方正证券薛玉虎说,主要指食品饮料中的白酒板块,市值占比60%以上。白酒行业从2012年开始调整,企业业绩连续八个季度以上都是下滑的,去年行业企稳分化,到今年一季度开始出现反转态势,预计全年实现10%以上增长。

薛玉虎还预测,贵州茅台、洋河股份、古井贡酒、老白干酒等优质企业2015年全年业绩将实现两位数增长,泸州老窖、五粮液由于去年基数低,今年业绩会有更高的弹性空间。

白酒营销专家肖竹青认为,未来中国酒业格局会稳定为三股势力,第一是茅台五粮液为代表的一线白酒,属于社交性质的“面子消费”;第二是泸州老窖、汾酒这类二线品牌,以性价比作为主要卖点;第三类则是湖南的酒鬼、金六福和山东温和王酒业等这类“地方土豪”,占据区域性地方市场。

3、八成白酒上市公司都是国企

进入6月份,国企改革相关政策陆续落地,资本市场随即刮起国企改革旋风,相关标的受到资金热捧,不少券商研究机构都将国企改革列为下半年最值得投资的主题机会,而白酒股中80%的上市公司都属于国企。薛玉虎表示,最近预期五粮液等公司开始推进落地国企改革,行业龙头国改落地肯定会对行业中的其它企业产生引领作用。

此外,资料显示,泸州老窖和五粮液还持有券商股份。华西证券近日披露的IPO招股书显示,泸州老窖是其第三大股东,持有12.99%股份,而且,老窖集团还持有华西证券22.66%股权。同时,泸州老窖也参股了即将上市的国泰君安,持股占比为发行前的0.19%。五粮液也是华西证券的股东之一,持股占比3.54%,是第七大股东。

中信建投证券表示,质地更好、市值更小的大部分白酒公司,在需求旺盛、价格回暖的大背景下,在下半年旺季背景下的上涨在所难免。在具体的投资时间点上,西南证券认为,今年三季度将是白酒行业的消费旺季,二季度应该是配置白酒行业的绝佳时点。

对于个股的甄选,中信证券给出白酒股投资建议为:国企改革改善型首选老白干,同时推荐五粮液;强者恒强龙头型推荐贵州茅台、洋河股份;收入利润深蹲起跳型推荐泸州老窖、关注山西汾酒。

行业是否已到底部?

资本市场行情的回暖,是否意味着经历了连续3年调整的白酒行业已经到了底部?

据记者了解,多位行业分析师认为,白酒行业在2015年一季度迎来明确的业绩拐点。beplay正规 显示,白酒行业今年一季度收入增速达9.30%。

西南证券分析认为,主要白酒企业2014年第四季度业绩大幅好转,春节期间量价齐升。剔除政府消费影响,中国传统节假日期间,大众消费已能支撑中高端白酒的需求,且弹性较大。预计白酒价格短期不会出现大幅上涨,经销商已不再压货,渠道库存清理比较完善。随着居民收入的提高和消费的升级,白酒企业的经营业绩将逐步企稳回升。

中金公司研报同样表示,白酒行业需求复苏短期仍将继续,高端白酒在行业调整后双寡头地位更加巩固,并将长期保持稳定增长趋势。

虽然券商对白酒行业表示出乐观预测,不过酒企态度仍较谨慎。贵州茅台在近期的股东大会上表示,消费者健康意识进一步增强,少饮酒、饮好酒成为趋势,白酒主流消费群体存在流失风险。白酒经过十多年高速增长,在生产、消费、流通等环节积累了很大问题,传统营销受阻,行业产能过剩,对白酒行业造成影响。2015年将是白酒行业发展困难较多的一年,形势较为严峻的一年。

关键词:白酒股白酒板块来源:金融界 佚名
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