最近，有股民提出一个有意思的话题：2015股灾，2016年熔断，2018年十年最大跌幅，A股这几年特别惨淡，多数投资者亏损惨重，但是白酒股却不断创历史新高，为啥白酒股可以一直涨?白酒股只涨不跌的神话何时破灭?
其实，近年来A股的大部分时间都在下跌，很多板块的股票早已跌得面目全非。但在A股市场上，最为神奇的板块是白酒板块，尤其是贵州茅台的走势更是让人感到惊愕。2015年贵州茅台股价才100元出头，而现在贵州茅台的价格974元，离开突破1000元大关只有咫尺之遥。贵州茅台股价4年涨了近10倍。
图片来源网络，如有侵权请联系本站
对此，我们认为，导致白酒股板块大涨的原因有以下几个：首先，白酒股板块是暴利行业，尤其是贵州茅台的毛利率高达90%，而其他如五粮液、泸州老窑的毛利率也要达到70-80%以上，这远远高于其他行业股票。而高毛利率就会带领白酒公司业绩的高增长。业绩上升股价也跟着上涨。白酒行业具有一定的特殊性。
再者，白酒板块除了业绩靓丽之外，也有机构投资者互相抱团，拉高股价。该板块曾被禁酒令错杀，并且大部分白酒板块都跌至一个相对底部的区域位置，贵州茅台更是跌破了100元的价格，所以给予了许多机构、主力、私募抄底的机会，收集到大量的筹码。现在白酒股价格虚高，普通百姓买不起，主要是机构投资者在抱团取暖。所以，涨时狂涨，跌时慢跌。
最后，贵州茅台等白酒板块，不仅是股价上涨，而且高端白酒在市场上供不应求，甚至白酒企业增加产能，也还远远供不应求。原因很简单，高端白酒在中国已经不仅仅是高端消费品，更是投机品，不管有钱没钱的人都想囤积点高端白酒。因为，白酒与其他商品不同，年限越长，越值钱。现在市场上贵州茅台已经一瓶难求，价格越涨越高。而在二级市场上，股价火箭式上涨就不难理解了。
可能有人会问，那现在投资白酒板块是否是最佳时机呢?我们认为，买绩优股也并不是无条件的去买，在熊市的时候，绩优股价也是照样下跌。记住，机会是跌出来的，风险是涨出来的。一方面，白酒板块涨了这么长的时间，整个板块的市盈率都超过了35倍。此时，如果机构投资者在高位出货，受套的还是追涨的中小投资者。白酒股虽然业绩优秀，但是估值已被高估，要去泡沫了。
另一方面，由于白酒股上市公司在短期内难以增产扩能，无法满足市场对高端白酒的需求，从去年第四季度开始，白酒股的业绩增长，明显有下滑的趋势。也就是说其业绩增加，赶不上股价的大涨。试想，哪有一个企业的业绩4年涨10倍的?但是，贵州茅台股价就是4年涨10倍这么牛。而当白酒股业绩不如市场预期，再加上一旦股价缺乏资金支撑。那么，白酒板块迟早有被挤泡沫的可能。
在近些年里，A股市场的其他板块已经跌得面目全非，而白酒板块始终保持的上涨走势，这不能不让人啧啧称奇。但我们认为，白板板块在A股市场一枝独秀，主要是机构扎堆布局，拉高股价，以及其业绩大幅上涨。但目前已经涨过了头，存在着较大的泡沫，只要市场流动性匮乏，或机构投资者选择撤离，白酒板块也会跌回合理的估值区间。投资者千万要记住，熊市的时候，绩优股样会下跌。
