【投资要点】
上周食品饮料行业下跌1.09%，上证综指上涨0.35%，沪深300下跌0.11%，创业板指上涨1.28%。2018年初至今食品饮料下跌6.17%，在东财27个一级行业涨幅排行榜中排第8位。
白酒板块方面，目前虽为白酒淡季，年后有剑南春涨价，后泸州老窖和西凤酒也释放了一些提价信息。近日，山西汾酒又发布“控价通知”，通知中明确提出要“保证价格体系的回升”。近日，白酒行业年报都已发布完毕，从各家公司年报看来，白酒企业对18年展望良好，显示了白酒行业强大的信心。从我们在糖酒会获得的信息来看，行业已普遍认为本轮周期才刚刚开始，市场将向名优酒企和高端品集中，茅台、五粮液等各大名酒企业具备优势。
乳制品方面，伊利股份发布年报，2017年营业总收入约680亿元，归母净利润超60亿，在乳品行业中，ROE全球第一，净利率前三。目前，乳制品渠道下沉是主流，而乳品的价格战也有往三四线蔓延的趋势。伊利股份08年之前便开展渠道下沉，在三四线具有先发优势，叠加生鲜乳新国标的预推进，公司长远发展确定性高。我们认为，短期扰动因素不影响公司长期核心竞争力，目前股价已具投资价值。
【配置建议】
投资方面，看好：伊利股份(600887)，谨慎看好：贵州茅台(600519)、五粮液(000858)、重庆啤酒(600132)、海天味业(603288)、千禾味业(603027)、汤臣倍健(300146)、安琪酵母(600298)、涪陵榨菜(002507)、绝味食品(603517)。
【风险提示】
食品安全风险;
经济增速下滑。
