老白干酒:改革依然行进在路上(2)

2018-05-02 11:19 中国酒业新闻 beplay体育app下载地址字号:【 】【 】【 参与评论阅读:

独家协拍央视大型史诗电视剧《换了人间》,历史还原了解放前毛泽东,周恩来等中国老一辈革命家用衡水老白干招待前苏联大使米高扬的场景;

被央视国家级非遗影像记录栏目《非遗中国行》选中,拍摄衡水老白干专题《非遗中国行——衡水醇香》。

多年坚持独家赞助播出央视《新闻三十分》,改用新的十八酒坊广告,一个声音对外。加大力度在《焦点访谈》插播广告。在全国收视率很高的河北卫视独家冠名《中华好诗词》,反映很好。

从省内32%增长,高端酒28%增长,利润47%增长的成绩看,是坚决执行了公司两个聚焦战略,品牌驱动战略的结果,初步达到了调整的预期效果,堪称“优等生”。

聚焦省内,聚焦中高端,品牌优先发展三大战略将是公司未来主攻方向,持续做,大力做,做深,做透。由于省内占比和次高端占比目前还不大,未来几年势必会有很大的提升空间。

三、改革元年开启,公司动作频频

2018年,是衡水老白干混改第三年,并购丰联的第一年,被称为公司改革元年,并购整合元年。

公司公告丰联酒业2017年实现利润1.36亿元,几乎接近老白干酒自己的利润水平了(能说明什么问题),完成2017年业绩承诺的162%,完成除承德乾隆醉以外的217%,基本一年完成了两年的业绩承诺,也是对有些人担忧并购丰联会拖累老白干,予以的坚决回击。

今年伊始,衡水老白干动作频频

1、春节大年初一期间,十八酒坊高调亮相纽约时代广场,向世界华人拜年,站上在“世界的十字路口”展示品牌形象,其公关传播意义,远远大于广告宣传意义。

2、高调推出衡水老白干冰峰67度,定位高线光瓶,全国投放,旨在打造十几亿的大单品,为全国实现“点状突破”冲锋陷阵;

3、在上海与国内定位理论专家谢伟山的君智咨询签订合作协议,开展竞争定位战略,勾勒“称霸河北,名震全国”的新蓝图;

4、深圳经销商会议上,启动机制改革,立下军令状,2018确保增长20%。

5、在河北雄安新区,以“决胜高端、财富共赢”为主题,以700元的20年十八酒坊和1200元以上的衡水老白干1915为主推产品。确立“高端酒产品+配额制+高端化品鉴”的高端化思路。

6、在厦门板城酒业经销商会议上,确立“河北浓香第一品牌”定位,5年确保完成25亿元收入。

四、一季度开门红,未来尤可期

2018年第一季度老白干酒实现营收7.4亿元,同比增长6.1%,净利润0.75亿元,同比增长81%。

因春节前备货等因素,实际上白酒绝大数公司一季度预收款都要比上年末降低,而老白干酒一季度预收款且较年末增加1.4亿元。显然公司在收入端留了后手,考虑预收款因素,一季度公司实际营收同比增长25%左右。

在前面也提到销售费用模式调整,经过概算,导致的收入影响8%左右,也就是说,公司一季度实际收入较同期增长应在30%左右。公司一季度披露的经营beplay正规 中关于高档酒增长9.3%,由于一些收入未经确认和其他诸多因素,与实际情况不符。经多个渠道了解和印证,春节期间,老白干的高端酒依然延续高增长的势头,十八酒坊15年和20年,春节期间增长80%以上,200元以上产品增长30%以上。

五、价值只会迟到,但从未缺席

老白干酒一季度公司净利润增长82%,是在所有白酒上市公司中排名第2名,一季度净利率历史性突破10%,而实际利润远不止如此,相信半年报或以后会有更惊艳的表现。公司领导也讲到,会用两年的时间净利率回归到行业平均水平以上(去年行业平均水平21%)。

2017年如按并表计算净利润达到3亿元,2018年并表收入预计超过40亿元,净利润预计超过4亿,PS仅有不到2.8倍(行业平均7倍左右),是白酒行业中最低,没有之一。

资本市场短期显然没有反映出公司真正价值,而老白干酒一季度利润的高增长,传递出一个积极信号,公司改革成果正在显现,混改激励动力正在加强,利润预期改善正在兑现。公司或许我们正处于大革命高潮来临的前夜,改革从来不是一蹴而就的,让我们多一些耐心等待,选择与公司共成长。

关键词:老白干白酒股白酒板块来源:雪球 杯酒人生
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