从高峰时的每股近800元，到上周收盘时670元，茅台股价在最近两个月的表现，整体上呈现下降趋势。虽然近日茅台宣布拿出一半的净利润进行分配，但是并不能阻挡投资者减持茅台的步伐。随着夏季白酒销售的淡季到来，茅台在股市的表现究竟会作何走势?业内专家都持谨慎态度：股市有风险，茅台也不例外。
大笔分红，投资者依然减持
每股670.26元，是截至上周收盘时，茅台在股市留下的一抹绿色。在3月底，茅台发布了《2017年年度报告》，宣布利润分配预案拟为每10股派发现金红利109.99元(含税)，共分配利润高达138.17亿元，剩余661.94亿元留待以后年度分配。分红数额占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的51.02%，出手可谓是十分大方。但是，这并不能挡住股价下滑和投资者减持。
2017年，茅台股价和市值一路飙升，今年1月15日，茅台股价更是创纪录地攀升到799.06元高价，1万亿元的市值在上市酒企中一枝独秀。但春节过后，茅台股价一直震荡下调，上周更是跌破650元关口。根据年报显示，在贵州茅台2017年年报的前十大流通股股东中，有3名已经换了新面孔，退出的包括社保基金和QFII。其余7家，有4家减持，剩余3家中与贵州茅台没有关联的股东只有中央汇金。
截至2017年底，贵州茅台的股东户数为84984户，今年年2月28日，茅台的股东人数为94908户。一般来说，股东人数与股价负相关。股东人数越增加，股价越容易跌;股东人数越减少，则上涨概率增大。接下来，茅台股价何去何从?
是涨是跌专家各持己见
尽管股价下跌，但仍有不少机构对茅台2018年的业绩持乐观态度。
东北证券分析师认为，茅台股价的下跌更多是受大盘拖累，茅台的价格控制策略在一定程度上消化了潜在泡沫，有望推动业绩健康发展，高分红也有利于支撑股价。招商证券的研报也称，公司2018年发货量仍有两位数增长，叠加提价及升级等因素，未来报表更可期待，且公司居安思危的政策思路，让本轮行业红利期可看更长。
“这次年报来看，茅台虽然拿出了不少真金白银分红给投资者，但也应该看到，业绩下滑、分红股息率下降以及机构投资者减持等原因，有一种可能，就是场内外资金并不愿意把贵州茅台再往上推了。”一位不愿具名的知名证券分析师谨慎地说，前段时间的股价和市值即使不能说有过度炒作的嫌疑，但“确实短期内就这么高，很让人不安，这次调整对茅台长远发展来说更有利”。
不管是继续保持信心还是看空，对于任何一家上市公司而言，没有只涨不跌的股票。很快即将进入白酒销售的淡季，茅台股价究竟会有何变化，众多专家各持己见，或许正应了那句老话：股市有风险，茅台也不例外。
