安信证券指出，基金Q1季报披露完毕，食品饮料板块加仓明显。年报表现不俗，食品饮料板块受基金青睐。基本面好于预期，白酒板块预期修复，加仓幅度为2010年以来最高水平，重回超配。
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报告指出，综合“预期、估值、基本面、资金面”，食品饮料板块投资价值仍然突出，尤其白酒。
第一，白酒板块估值在食品饮料众多细分当中仍然最有优势。食品饮料2019年平均预测市盈率在25x附近，亦在历史均值附近，而非白酒板块平均估值要高于白酒。
第二，白酒增速领先。从2018年业绩以及2019年Q1表现看，白酒龙头业绩增速高于板块整体，高于调味品和乳制品。
第三，增量资金仍然会青睐白酒。白酒板块具有市值优势，从基金历史持仓看，白酒常常占据基金重仓股位置，而且在机构/资金多元化趋势下，长期资金看好优质消费品龙头的判断成立。
核心推荐：白酒重点推荐茅五泸、古井贡酒、今世缘、山西汾酒。食品股推荐重视伊利股份、洽洽食品、中炬高新、涪陵榨菜等。
