白酒股下一波上涨逻辑何在

2019-04-18 08:05  中国酒业新闻  beplay体育app下载地址   字号:【】【】【】  参与评论  阅读:

今年一季度,白酒股经历了较大幅度的上涨,但最近几个交易日,却出现了较为明显的盘整状态。那么,一个季度的猛涨是否预示着白酒股短期到顶了?未来白酒股继续推升的逻辑何在?有券商表示,一季度白酒的上涨为估值修复,二季度行情将是重回成长之后估值与业绩的双抬升。


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板块整体涨幅超过六成

据beplay正规 统计显示,截至4月15日,申万白酒行业总市值从年初的13396.57亿元上涨至21490.90亿元,3个多月时间市值合计上涨8094.33亿元,在227个申万三级行业中排名第4;增幅达60.42%,在227个申万三级行业中排名第19。

从个股情况来看,19只申万白酒个股中五粮液涨幅最高,年内上涨97.72%;古井贡酒、顺鑫农业分别上涨89.86%、83.66%;涨幅在6-7成的个股有今世缘、泸州老窖、金种子酒、山西汾酒。

然而,截至4月15日的前几个交易日,白酒上攻乏力展开盘整,北上资金持续净流出,市场对白酒行业显示出较大的谨慎态度。白酒股一季度的强势上行原因何在?对此,华泰证券4月15日最新研报指出,一季度白酒的上涨定义为估值修复。估值修复的核心原因是2018年市场对经济过度悲观带来了超跌,而2019年整体经济环境不会更差,反而是向逐步向好的预期发展。

商品投资需求或被激发

华泰证券分析师贺琪认为,本轮经济回暖的政策手段发生重要变化,即从直接刺激房地产需求,转变到给企业廉价贷款和给企业及个人减税。企业和个人拿到钱之后,部分用来消费以及投资,除了会刺激地产需求之外,最受益的是白酒。

企业拿到贷款后,如果继续投入生产,白酒作为商务招待需求肯定会上升。如果企业和个人拿到钱之后,想保值增值,在房地产被限制的情况下,白酒是较好的投资商品。这也解释了为什么今年淡季不淡,春节之后贵州茅台、五粮液批价没有像往年那样下跌,反而缓和上涨。

“2016年经济刺激之后,大量社会资本开始囤积茅台,茅台价格出现了翻倍涨幅。”上述分析师表示,到了2019年,茅台货源持续紧张,我们发现五粮液从今年1月份开始也变成了囤积炒作对象。“我们判断,五粮液的金融属性也将逐步出现,从而高端白酒的价格会再次有一轮上涨。”

那么,高端白酒价格上涨,谁最受益?上述分析师认为,消费升级的需求是持续且平缓的,金融投资属性的需求是会被短期激发的,本轮爆发的核心将会是后者,因此贵州茅台、五粮液以及泸州老窖将是本轮最大受益者。

    关键词:白酒股 白酒板块  来源:同花顺财经  黄彦韬
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