食品饮料防御性优势凸显 首推白酒板块

中信建投指出，在当前市场风险偏好较低的情况下，食品饮料板块的防御性优势凸显，白酒近期批价回升，动销逐步改善，估值更具性价比，强烈推荐白酒，看好白酒板块Q2超额收益。

目前相比较食品普遍30X以上的估值(部分优质龙头估值均在40X以上)，白酒龙头更具性价比，对应2020年，茅台30X、五粮液23X、泸州老窖20X，顺鑫农业33X。

策略上，优先强烈推荐受疫情影响较小的高端酒的茅台、五粮液和低端酒的顺鑫农业，同时推荐弹性品种的洋河、今世缘和山西汾酒。