面对葡萄酒市场的整体疲软，业绩连年下滑的中葡股份 (600084)不得不着力调整公司业务。
11月23日晚间中葡股份公告，拟作价2.3亿元，向喀什发展商业投资管理有限公司出售全资子公司中信国安葡萄酒业营销有限公司(下称“营销公司”)100%股权和相关债权。其中股权价款1.7亿元，债权价款5383万元，预计给上市公司带来的收益在1500万元以内。
同时，中葡股份拟将应收控股子公司新疆中信国安葡萄酒业有限公司(下称“新疆中葡”)5亿元债权，通过债转股方式对新疆中葡增资。增资完成后，新疆中葡注册资本提升至7.6亿元，公司持股比例上升至97%。
被处置的两家子公司为中葡股份的重要收入来源
截至今年上半年，中葡股份旗下共有四家子公司，其中新疆中葡实现营业收入7566万元，营销公司实现营业收入1.18亿元，其他两家子公司营收几乎为0。不过，新疆中葡已严重资不抵债，净资产为-2.6亿元。
中葡股份表示，对新疆中葡以债转股形式增资，将改善子公司的资产负债结构，有利于提升其在市场中的竞争力和抗风险能力。
同时，处置营销公司是因上市公司面对国内政策影响和国外进口葡萄酒的巨大冲击，需要对现有的营销体系进行调整，以实现公司营销管理的扁平化，促进公司可持续发展。
出售营销公司是否会对后续经营产生重大影响?
本次转让标的资产主要为营销公司其母公司的经营资产，2015年合并范围主要为营销公司母公司、中葡尼雅酒业有限公司、新疆中信国安葡萄酒业销售有限公司、尼雅文化传播(香河)有限公司、北京中葡尼雅酒业营销有限公司。
2015年12月31日，营销公司母公司经审计后的资产总额37895.08万元，占股份合并资产总额的9.66%;负债总额20513.06万元，占股份合并负债总额的13.55%;净资产总额17382.03万元，占股份合并净资产总额的7.10%。
2016年10月31日，营销公司的合并范围为母公司及中葡尼雅酒业有限公司，营销公司母公司经审计后的资产总额24815.43万元，占股份合并资产总额的7.27%;负债总额9344.08万元，占股份合并负债总额的8.66%;净资产总额15471.34万元，占股份合并净资产总额的6.63%，2016年1~10月营销公司的营业收入5494.06万元，占股份合并营业收入的25.41%。
中葡股份表示，此次对外转让的资产主要为中信国安葡萄酒业营销有限公司(母公司)的经营资产，目的是为了实现公司营销体系调整和细分，实现营销管理的扁平化，不会对公司后续经营产生重大影响。
次交易所得资金，有利于拓展新增业务
面对国内经济增速下滑，消费需求萎缩，葡萄酒行业整体受到影响。2013年~2015年，中葡股份分别实现净利润1573万元、1047万元、1551万元，2016年前三季度更是已亏损6950万元。通过出售资产，中葡股份已积累了一定现金流，并可能以此作为战略升级的筹码。
东吴证券研报显示，中葡股份于2013年至2015年分别出售了阜康分公司、新天房产剩余股权和蒸馏酒类资产等，公司账面资金充足。根据三季报判断，估计公司目前持有现金7~8亿元。此外，2015年7月，公司还与关联方中非信银(上海)股权投资管理有限公司共同发起设立瑞彧(上海)股权投资基金合伙企业(有限合伙).
业界猜测公司未来还可能通过多种方式融资，为外延并购做准备，并在消费品领域做产业链延伸，创造新的业务增长点。
喀什发展商业投资管理有限公司是什么背景?
据了解，喀什发展商业投资管理有限公司为国有控股类非上市公司，相关报表的提供需要履行上级批复程序。喀什发展商业投资管理有限公司实际控制人为喀什发展集团有限公司(国有控股)，该集团为喀什市国有资产投资管理有限公司下属企业。
喀什发展集团近年生产经营情况和财务状况良好。中葡股份表示，喀什发展商业投资管理有限公司具有良好的履约能力，完全有能力按照协议规定的日期支付股权转让价款。公司与交易对方之间不存在其他未披露的协议或安排。
