珠江啤酒48亿元定增计划终于出炉，却引发业内质疑。有观点称，在行业整体产能过剩环境下加码主业，珠啤的全国化高端路线突围难度较大。
该股自上周五复牌后已连续两个交易日跌停。对此，有分析认为，该股跌势短期内还将维持几天，但预计中期走势向好。
外资持股比例将提高
作为广州国资委旗下上市公司，珠江啤酒此次定增被寄予了混改的厚望。珠江啤酒表示，公司将通过本次非公开发行实施员工持股计划和提高外资股东持股比例，进一步深化混合所有制改革，释放企业经营活力。
据悉，此次增发认购对象中引入了员工持股计划。此外，外资股东英特布鲁国际(百威英博旗下成员)将以不少于16亿元参与认购，增发后其持股比例将由25.62%增至29.99%。
对此，酒业新媒体酒业家指出，英特布鲁国际此番增持或将触及商务部红线。据悉，2008年商务部反垄断局曾发布反垄断审查公告，其中明确要求英博公司“不得增加英博公司在珠江啤酒股份有限公司现有28.56%的持股比例”。
不过，有分析认为，上述条例出台是因当时法律缺乏对外资收购国内企业一些明确规定，至于上述条例的失效日期也并无通知。
突围高端市场难度大
定增公告显示，此次定增的不超过48亿元中有16.6亿元将投入啤酒产能扩大及搬迁工程中，包括在南沙、东莞、湛江设有啤酒项目。
这一扩产计划立即引发业内不少质疑。有观点称，目前国内啤酒市场已近饱和，消费需求增长空间小。
据悉，多年高速扩张的啤酒业在2013年产量突破5000万千升之后出现转折，2014年国内产量同比下降0.96%，出现24年来中国啤酒产量的首次年度负增长。
不过，酒业家方面透露，珠啤正试图打破地域限制，抢占全国中高端市场。中投顾问食品行业研究员梁铭宣也认为，在整体产能过剩、市场竞争格局基本稳定的情况下，作为一个区域性啤酒品牌，珠江啤酒加码主业的主要目的是想抢占高端啤酒市场，从而走向全国。然而，国内高端啤酒80%的市场份额已被洋品牌占领。
