除了机构看多茅台酒业之外，中信证券、华泰证券等券商机构都重仓持有贵州茅台，并发布研报宣布对贵州茅台的股价看多至700元至1000元的目标价。机构投资者之所以对贵州茅台有着良好预期，除了该股股价连番上扬之外，还有另外二层含义：
第一层，贵州茅台的业绩的确令人惊叹。根据三季报，2017年前三季度，贵州茅台实现营业收入424.5亿元，同比增长59.4%;净利润为199.84亿元，同比增长60.31%。预计明年贵州茅台的业绩仍将会大幅增加。
另一层是，贵州茅台推出“千亿级企业零突破”计划。今年5月18日，茅台集团的决策层表示，千方百计将茅台打造成为千亿级企业，为2020年实现贵州“千亿级企业零突破”做出努力。随后，茅台集团董事长袁仁国透露，2020年茅台集团千亿销售目标中，茅台酒板块占700多亿元，其余的200多亿元靠金融板块支撑。
早在今年的8月8日，茅台集团董事会研讨并通过了《关于筹建成立茅台集团金融控股公司的议案》，再次重申2020年“千亿茅台”的目标。议案内容显示，“茅台集团旗下金融业务已拥有财务公司、基金公司、租赁公司和华贵人寿保险四家金融公司，并投资参股贵州银行、贵阳银行、贵银金租等八家金融企业。”
平心而论，“跨界”金融就是暗示了茅台业绩快速增长已达到极限。在千亿目标里，如果仅由白酒全部承担，会有一些风险，由金融来做下减压和帮扶，这样目标容易实现，还颇具战略意义的。
如果单从贵州茅台的主业来分析，其今年预计可实现600亿元销售目标，今后3年每年再增加33.3亿元就能实现“700多亿元”的目标。再加上金融板块对贵州茅台业绩的贡献300亿元，贵州茅台完成千亿销售目标应该不算太难。
不过，笔者却担心的是，贵州茅台每年业绩大幅增长的可能性并不大。2018年度茅台酒销售计划为2.8万吨。这与2017年的2.6万吨销售计划相比，增幅约为7.7%。试想白酒产品只能个位数的提升，白酒的业绩要想每年增加30多亿可能性究竟有多大?此外，贵州茅台的金融业务板块能否在三年后赚到300亿，这还充满着变数，盲目推高贵州茅台股价风险太大。
现在看来，贵州茅台无论是个股的股价，还是商品价格(茅台是给人喝的，不是用来炒的)，都已经透支了未来，存在着较大的泡沫。要想在未来二三年内完成“主业+金融”=1000亿的计划，又谈何容易。一旦未来业绩增幅达不到人们的心理预期，市场会出现预期差，届时贵州茅台酒很有可能步入挤泡沫周期，希望广大投资者切忌高位追涨，以免被机构投资者割了韭菜。
