11月26日，五粮液最大经销商银基集团(00886.HK)发布截至2015年9月30日的2016财年半年业绩公告，报告期内银基集团实现营业收入6.11亿港元，较去年同期1.89亿港币，营收增幅达到223%;实现普通权益持有人应占利润约7580万港币，大幅赶超去年同期的3220万港币;实现每股基本盈利0.0542港元，高于2014年的0.0238港元。
更为引人注目的事实是，银基集团2015财年的半年营收，已全面赶超2014年全年4.19亿的营收。
酒水超商银基在本轮行业调整期中的业绩变化曲线，可以看作是酒水行业由盛入衰，再从衰落转至复苏的轨迹。银基背后变化的逻辑是：在宏观经济放缓和中国出台各项政策限制下，高端酒水消费环境遇冷，白酒库存高企以及市场销售遭遇停滞压力。而当前出现的“弱复苏”变化及结构性回暖，则是行业逐渐走出调整及企业自身转型有效，共同作用下的结果。
银基扭亏为盈
从2014年财年的亏损“最高峰”7.9亿港元，到2016财年上半文章来源华夏酒报年盈利7580万港元，调整期以来业绩持续低迷的银基集团走过了一条“扭亏为盈”的反转之路。
在行业进入调整之际，银基集团2013年中期报告显示亏损达到1.77亿港元，随着调整步入深度，银基集团2014整个财年出现7.88亿港元的巨亏。银基的亏损，一方面是因行业调整大环境下的高端白酒滞销。另一方面则是银基前期经销商普遍看好高端白酒销售，库存较多，尚未消化导致产品销售相应下跌。
此外，以经销五粮液起家的银基集团，长期发展过度依赖上游厂家的名酒资源，形成了大流通、大批发的营销模式，这种销售模式在经销环境较差之际，必然会出现危机。
随着行业形势向好，今年7月份发布的银基2015财报显示，银集集团实现营收约4.19亿港币，同期减少约14.4%;净利润约-1910万港币，较2014年亏损的7.9亿港币，出现大幅度收窄，随之，银基集团2016财年半年业绩转正。
报表显示，报告期内销售的强劲回升及在资本市场完成适度的融资，使得银基经营状况得到根本改善。
银基集团认为，2015年上半年白酒行业出现明显变化。茅台、五粮液等高端白酒价格持续稳定，其目前的价格已被市场认可。
见证回暖之势
据了解，银基集团的主要业务为经销五粮液酒系列、国窖1573系列43度酒，贵州茅台酒产品、汾酒55度系列、红汾世家系列、鸭溪典藏系列、老酒系列、葡萄酒和洋酒系列。
银基报告显示，在2016财报上半年，其市场渠道库存水准已处于正常状态，之前经销商囤货的情况已极少存在。此外，为应对市场的变化，银基还积极调整产品结构、经销网络、销售团队及对营运管理进行的优化在报告期内，开始表现出成效。
银基的变化正是见证了行业回暖的趋势。为了进一步转型升级，接下来，银基将继续稳定目前的产品结构、经销网络与销售团队。今年下半年，银基集团自营的电子商务网站——品汇网已上线运作，集团将积极探索电子商务网站运营方式。
目前，为适应电子商务贸易的高速发展。银基已经与国内全部主流网络购物平台，如京东商城、1号店、天猫、唯品会、融易购、顺丰嘿客、亚马逊等进行全面合作。也与内地10多个电视购物频道展开合作，广泛地覆盖国内的beplay好玩吗 销售渠道，通过其庞大的电子商务销售网络，推广及销售本集团的产品，在优势互补的前提下，努力实现效益的提升，完成多元化销售渠道及市场的布局。
此外，除了白酒产品外，银基已经认识到了葡萄酒市场的未来发展空间，将积极发展葡萄酒业务。
展望下半年，银基集团认为，随着白酒市场发展趋势越来越清晰，以及去库存的结束;高端白酒终端零售、价格企稳;高、低端白酒销售显着回升;白酒行业已开始结构性走出行业周期的谷底，高、低端白酒经营环境将进一步得到改善。
银基预计，随着内地消费的升级，将为茅台、五粮液产品带来更大的发展空间及增长。集团将积极拓展现有全国品牌的中至低端产品系列，以提升其于白酒行业之市场地位及实现收益来源多元化。
业内人士预计，白酒行业将持续目前的分化。茅台、五粮液产品将继续温和增长，而二、三线品牌白酒的市场将持续萎缩。伴随着市场的理性回归，大众及商务消费已成为整个白酒行业发展的增长动力。茅台、五粮液产品及定位为大众日常消费的低端白酒因其市场定位清晰、消费者群体稳定，未来的发展仍会比数量众多、市场定位模糊、消费者群体不清晰的中端白酒更具市场前景。
