留给皇台酒业的时间不多了。由于2016年及2017年连续两年经营业绩亏损，皇台酒业被实施退市风险警示(*ST)，第四次“披星戴帽”。若该公司2018年度不能扭亏为盈，将面临被退市的风险。然而，截至今年三季度末，皇台酒业依旧未摆脱亏损状态。
近日，皇台酒业提出要与大股东合资成立葡萄酒公司，以此来整合葡萄酒业务。皇台酒业能靠此举成功“翻身”吗?
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再次整合葡萄酒业务
11月2日，皇台酒业发布公告称，拟与公司第一大股东上海厚丰投资有限公司(以下简称“上海厚丰”)共同出资设立控股子公司甘肃厚丰葡萄酒业有限公司(暂定名，以下简称“厚丰葡萄酒业”)。
公告显示，此次设立的厚丰葡萄酒业主要从事葡萄酒生产及销售、葡萄种植，分别由皇台酒业与上海厚丰以实物出资、现金出资两种方式共同持有。其中，皇台酒业提供4416亩葡萄基地、葡萄酒车间机器设备等，上海厚丰则出资100万元。
皇台酒业称，本次对外投资设立控股子公司暨关联交易事项，整合了与葡萄酒业务相关的资产与资源，是公司经营发展的需要，有助于公司的长远发展，不存在同业竞争等问题。
中新经纬客户端(微信公众号：jwview)了解到，早在2017年，皇台酒业就已经对公司葡萄酒业务进行过整合。皇台酒业2017年9月22日公告内容显示，该公司拟将与葡萄酒业务相关的部分资产及负债，按账面值划转至全资子公司凉州皇台。
近些年皇台酒业的葡萄酒业务发展并不顺利。Windbeplay正规 显示，自2006年创下4277.32万元的最高销售记录后，其葡萄酒收入便开始逐年收缩，至2012年销售收入已不足百万元，之后虽有好转，但始终未能突破此前的记录。
今年上半年，皇台酒业的葡萄酒业务稍有回暖。据其公布的半年报，截至2018年6月30日，公司实现葡萄酒收入364.17万元，较上年同期增长102.04%。
能扭转业绩颓势吗?
业内人士指出，皇台酒业一而再地整合葡萄酒业务，或是想借此提振公司业绩。
根据皇台酒业最新发布的三季报，今年前三季度，该公司实现营业收入950.40万元，同比下滑76.61%;实现净利润-4190.84万元，依旧未摆脱亏损状态。
对于营收下滑的原因，皇台酒业解释称，主要是因为丢失的大宗成品酒在本地市场上低价销售，造成出厂价与市场价格倒挂的影响尚未消除，老产品的销售没有起色，销售严重萎缩，公司研发的新产品尚未上市。
据了解，2016年及2017年，皇台酒业实现净利润-1.27亿元、-1.88亿元，因连续两年经营业务亏损被实施退市风险警示(*ST)，而这已经是皇台酒业自2000年上市以来第四次“披星戴帽”。
白酒营销专家、山东温河王酒业集团总经理肖竹青向中新经纬客户端(微信公众号：jwview)分析指出，致使皇台酒业连续多年亏损的，既有内因也有外因。
“内因方面，皇台酒业的股东纠纷持续不断，管理层频繁更换，管理连续性较差，公司缺乏完整的团队，在面对强大的竞争对手时，根本没有还手之力。外因方面，近两年，随着泸州老窖、洋河等一二线名酒渠道下沉，皇台酒业等区域白酒的市场空间受到严重挤压，销量也随之下滑。”肖竹青表示。
中国食品产业分析师朱丹蓬接受中新经纬客户端(微信公众号：jwview)采访时也提到，白酒行业在整体复苏的同时，出现了严重分化，茅台、五粮液等价值型白酒品牌的销售渠道不断下沉，严重挤压了区域白酒品牌的市场空间，使其要与更低端的白酒品牌进行渠道战、价格战，严重消耗了这部分酒企的利润。
至于皇台酒业整合葡萄酒业务的举措能否扭转公司业绩颓势，朱丹蓬认为“存在较大难度”。“皇台酒业在白酒行业复苏阶段都不能取得较好的业绩，说明该公司内部存在较大的问题。目前，国产葡萄酒行业整体环境不佳，皇台酒业这个时候发展葡萄酒业务，从产业端的角度来看，是不被看好的。”朱丹蓬表示。
资深白酒行业专家晋育锋也指出，转投葡萄酒是皇台酒业“病急乱投医”的一种表现，虽然该公司一直在通过融资等方式自救，但也只能解决部分资金难题，模式、品牌、消费者等问题仍待解。
皇台酒业整合葡萄酒业务背后是否还有深层考虑?接下来又该如何推动公司业绩实现正向发展?11月5日，中新经纬客户端(微信公众号：jwview)就此致电皇台酒业，并向其发去采访函，然而，截至发稿前，未收到回复。
