茅台飞天价格基本稳住、五粮液价格小幅调整，这两条消息使“双节”后的白酒市场受到更大关注——白酒市场这一波涨价风是否就此刹住了?昨日，白酒板块在股票市场的表现涨跌各半，贵州茅台跌1.06%。业内分析称，由于酿酒成本的上涨，整个白酒板块价格上涨势头难逆，但预计茅台、五粮液的价格在明年春天前能够稳住，不过股票市场的表现难以预计。
茅台五粮液价格基本稳住
“双节”过后，动作连连的白酒市场似乎刹住了涨价风。记者从市场了解到，作为市场风向标的茅台飞天价格基本“在控制中”，尽管距离茅台的指导价格还有一定距离，但基本稳定在1500~1600元左右，而五粮液价格稳中出现下调。“茅台价格暂时不会再‘飞天’了。”否极泰基金的基金经理董宝珍称，上一轮白酒危机的本质是价格大涨，这一次市场已经相对理性了。有业内人士透露，目前茅台控制酒价平稳的压力很大，这也是他们大力度推动与网络平台合作的原因，随着网络的主导，茅台的价格有可能走低：“可以等到明年淡季看看情况。”
本周开始，白酒企业第三季度业绩报告将陆续公布，有研究机构在研究报告中预测称“茅五泸”的前三季度业绩增速或保持在25%~30%，而水井、沱牌、汾酒等致力于全国化的次高端白酒公司业绩弹性更高，并提出考虑到即将进入的估值切换行情，建议继续坚守高端及次高端白酒标的。
不是所有企业都具备涨价条件
不过，除茅台、五粮液等一二线“领头羊”企业外的中小企业却继续上演涨价大戏。知行力酒类营销托管总经理梁超称，目前看来，白酒市场的涨价势不可挡：“2016年下半年开始，名酒不断涨价，2017年全国名酒进行第三轮涨价，省级名酒进行第二轮涨价，而地产酒(小区域白酒品牌)才涨了一轮。”事实上，不是所有的白酒企业都具备涨价的条件。不过，梁超透露了一些小企业不得不涨价的原因：“今年以来，酿酒成本和生产成本都上涨了两轮，中小企业再没办法也要涨价，不然会导致企业利润降得太低甚至不盈利。”
中国食品产业分析师朱丹蓬用“裸泳”形容这些企业：“虽然中国名优白酒一年多来红利很多、风头很盛，但即使是一二线品牌都有‘裸泳’的现象。”
他说，“裸泳”的企业根本没有能力涨价，只能依托中国白酒大势上涨的动力往上走，一旦这种行业红利消失了，它们就无法继续增长、涨价，“当白酒的热潮褪去，它们就会暴露无遗。”他认为，必须警示中国白酒行业注意，当市值最高峰时，也是泡沫最高峰时。
行业观察：部分小品牌或遭市场淘汰
对于白酒正在经历的这波行情，董宝珍将其定义为“常态增长”：“这是走出2013年产业调整之后正在进行的常态增长，虽然看上去是乐观的，但不会激起‘大牛市’，所谓的‘黄金十年’的观点缺乏基础，只是主观愿望。”
在他看来，白酒的产业集中度太低，行业中有上千家规模酒厂，而真正的消费总量并没有增加，所以目前的市场竞争企业为了保护自己的行业地位而进行争夺，定价不可能盲目定高，也要在营销中投入巨大。由于白酒极端依赖品牌，董宝珍认为目前的机会最终会被品牌占据，“老名酒、地域名酒都有机会，但是排名在这一次行情中有可能会出现变化，它们还将抱团挤掉无牌、小品牌企业。”
亮剑咨询总经理牛恩坤认为，名酒的市场占有率还比较低，几大名酒企业的产业规模占比也不大，但是从利润率来看，几家企业占比达到百分之七十以上，“白酒行业发展潜力依然很大，其他企业也有发展机会，就看竞争态势和战略定力了。”
业内观点：“酒价要稳 股价也要稳”
在董宝珍看来，茅台、五粮液的本身品牌影响力大，没有什么战略风险，但是2016年茅台、五粮液价格大涨后带动了非真实需求的增加，其中包括囤积和收藏需求，未来这一些需求的演化还有待观察，“估计到明年淡季的时候就可以看清情况了。”对于短期的白酒价格，他认为不会有大的变化，但对于股价却不敢轻易预测，“万一资本市场过于乐观，促使股价失控，那就是把一手好牌打成烂局，白酒的股价离泡沫化也就不远了。”
