加大投放量和提前发货时间，无疑让贵州茅台提前透支了销量。到去年的第四季度，素有“蓄水池”之称的预收账款也随营收呈下降趋势。年报显示，预收账款期末余额为114亿元，小于期初余额175亿元，这与去年一季度，贵州茅台的预收账款甚至大于当季营收刚好相反，表明其调节营收大小的功能减弱。
“预收账款的多少，往往反映着厂商关系的变化。厂家强势或调节报表的需要，才能让经销商提前多或少打款。”业内人士称。
放量提前，和去年国庆节前茅台酒价格迅速飙升有关，为防止“双节”茅台酒因缺货被炒得更高，厂家提前实现了高增长。
同样为了平抑过快增长的价格，今年春节前，贵州茅台集团1月召开的2018年度工作会上决定，贵州茅台计划投放不少于7000吨茅台酒和6000吨系列酒。
节前需求有泡沫
在厂家频繁施展“投放术”后，春节一过，进入淡季的飞天茅台酒市场价有所回落。21世纪经济报道记者从河南、北京、江苏等地了解到，茅台酒市场价从春节前喊出1700-1800元降至1500-1600元。
“按厂家要求，我们经销商在云商上的出货量加大了，现在黄牛也害怕了，有的甚至加个10元、20元就把抢到的茅台酒抛掉了。”春节期间，江苏省的一位茅台酒经销商在电话里对21世纪经济报道记者说，专卖店和特约经销商按厂里规定都卖1499元/瓶飞天茅台酒。
“现在厂家的零售指导价和市场价契合，说明节前的市场需求有泡沫，而且泡沫还不小。”王崇琳在成都召开的茅台酒经销商大会上说。去年5月，53度飞天茅台酒的主要市场流通价从年初的1000元左右涨到1300多元，到12月增为1500多元，最高1800元。
泡沫来自哪里?王崇琳第一次对外发声，茅台酒的消费群体来自高收入人群，但需求被放大了。他进一步分析，假设有1亿人的高消费群体中，有一半是女性不喝茅台酒，剩下的部分还有未成年人和70岁以上老人基本不喝，在20-70岁的主力消费人群中，还有的喝啤酒或二锅头，所以，茅台酒的实际消费群体没那么大。
同时，他表示，在收藏者中很多人过度放大了茅台酒的金融属性。
在茅台酒增加的投放量中，其中有即时性消费转为了计划性消费，从而扩大了总量。王崇琳还认为，随着房地产行业的泡沫破灭，不少热钱也涌进来买茅台存放。不能忽视的是，茅台酒分销体系的渠道抬高价格，也是炒作茅台的重要原因之一。
“我们不仅要防止茅台酒价格快速上涨，更要防止价格大幅度波动。”他对经销商提出，要理性看待白酒行业变化和茅台价格走势，并随时要有忧患意识，防范风险。
对当前名白酒行业走势和茅台的市场变化，王崇琳认为，虽然规模以上白酒生产企业销售收入同比增加，但增幅和过去的黄金十年相比，并不大。很多酒企还处在市场恢复期，因此不少商品实际滞留在流通渠道，并没有进入消费端。
在他看来，中国名优白酒在2012年行业调整前百花齐放，除了茅台酒，还有其他产品处于同样高端的地位，那才是全行业的春天。茅台酒现在是“一枝独放不是春”，要随时考虑四大风险：舆论、法律、政治和市场。“大众的就是政治的。”他说。
同时，经过最近几年的调整，茅台酒的市场也在发生变化。他表示，即时消费和计划消费并行，从而导致在以市场为主要手段时，厂家的“投放术”调控依然会实施：市场紧俏时，计划性消费适度增加;平时，即时消费跟上。
因此，他希望茅台酒经销商不惜售、不转移销售、不哄抬价格，要考虑经销商和消费者的价格平衡，健康持续，茅台酒才能做强做优，经销商也才有长期稳定的收入。
年报显示，今年，茅台基酒产量为4.28万吨。李保芳表示，未来三年，茅台酒年产量将达到5万吨。“茅台酒的生命力必须要在日常生活中被人喝掉。”有茅台经销商对21世纪经济报道如是说。
按照之前制定的“十三五”规划目标，茅台集团拟将酒板块做到750亿元，多元化板块实现250亿元。
