白酒行业集中度上升 上市酒企内部分化严重

2017-11-28 08:20 中国酒业新闻 beplay体育app下载地址字号:【 】【 】【 参与评论阅读:

白酒是今年消费市场上的一大热点。据报道,11月11日当天,京东超市销售酒类近1000万瓶,而11月1日至11日,京东超市白酒销售额达到去年同期的2倍,茅台旗下习酒销售额更攀升至去年同期7倍。

白酒市场的火爆行情,在上市酒企前三季度业绩上也得到充分反映。《中国经济周刊》记者梳理Wind资讯beplay正规 发现,19家上市酒企(注:按“中信证券行业类”为准)总营收1259.94亿元,同比增幅29.47%,总净利润413.72亿元,同比增幅42.71%。无论是营收还是净利润,酒企业绩的增速都令人咂舌。

集中度上升,上市酒企内部分化严重

尽管整个白酒板块回暖明显,但酒企之间的差距在拉大,前三季度业绩呈现出“强者恒强、弱者恒弱”的分化趋势。

在19家上市酒企中,贵州茅台营收最高,为444.87亿元;皇台酒业营收最低,为0.41亿元,继2016年后再次垫底。前者是后者的1085倍。

分区间来看,贵州茅台、五粮液、洋河股份稳居前三,每家酒企营收均超百亿元,3家营收总和占19家酒企营收总和的66.15%。而去年同期所占比例为61.55%,集中度提升近5个百分点。

从营收的增幅来看,水井坊、贵州茅台、山西汾酒等6家酒企同比增长超过20%,其中水井坊增速为85.18%,位列第一;顺鑫农业、迎驾贡酒、老白干酒、金徽酒4家增速不足5%;金种子酒、皇台酒业两家酒企同比大幅下滑。

从净利润来看,19家酒企总净利润413.72亿元,平均每家为21.77亿元。其中贵州茅台净利润超过200亿元,五粮液、洋河股份也超过50亿元,这3家酒企总净利润占19家酒企总净利润的82.66%。2016年同期上述比例为80.89%,今年集中度提升了1.77个百分点。皇台酒业为唯一亏损酒企,亏损0.67亿元。

从净利润增幅来看,酒鬼酒、山西汾酒和沱牌舍得3家酒企位居前三,分别高达91.77%、81.70%和74.18%;而青青稞酒、金种子酒和皇台酒业同比大幅下滑,分别为-43.89%、-44.85%和-37.74%。

从股价表现上来看,上市酒企也呈现分化态势。Wind资讯beplay正规 显示,截至11月21日,水井坊、山西汾酒、五粮液、泸州老窖、沱牌舍得、贵州茅台6家酒企的股价涨幅超过100%,其中水井坊涨幅为155.12%;而顺鑫农业、金徽酒、迎驾贡酒、青青稞酒和皇台酒业5家酒企呈现下跌行情,其中迎驾贡酒跌幅为13.14%。

顺鑫农业表现“尴尬”,皇台酒业“资不抵债”

《中国经济周刊》记者整理发现,通过营收、净利润和股价表现等3个指标的表现来看,除了白酒行业“三巨头”,水井坊和山西汾酒的表现也很不错,顺鑫农业表现“尴尬”,而皇台酒业则处于“保壳”边缘。

以山西汾酒为例,其在7月18日的业绩预增报告分析称,“营业收入增加及加强成本费用的控制”。中泰证券分析师范劲松认为,今年山西汾酒在人员结构、市场布局、费用管控、产品方面调整明显,效果显著。

如在市场布局方面,北方汾老大强势归来,山西省内垄断地位进一步强化,在河南、山东、内蒙古和北京等省份的市场表现也很抢眼;在费用管控方面,山西汾酒目前全面推行软件管理费用,有效规避经销商套现行为,如以前经销商进货100箱,按比例给费用,现在看动销质量等。

顺鑫农业之所以说其“尴尬”,主要是营收规模虽近百亿元,位居行业第四,但净利润仅2.78亿元,营收增幅和净利润增幅也都是个位数,股价跌幅为8.52%。

安信证券分析师苏铖认为,顺鑫农业白酒板块稳定增长,但受季节及高温影响使得猪肉业务拖累业绩。此外,它的非“酒肉”类业务,如房地产板块也使公司业绩受到影响。

这种“糟糕”表现,也引发投资者强烈不满,顺鑫农业在东方财富网贴吧上不断被质问。该公司董秘称,“公司会加快战略推进,尽快聚焦主业,体现公司价值。”

皇台酒业则一直处于“戴帽保壳”边缘。据公开报道,该公司股票曾用名中断断续续有过三次“*ST皇台”的名称,也就是说,皇台酒业经历了3次资本市场的“生死劫”。

今年6月,皇台酒业的ST帽刚摘,前三季度又亏损了0.67亿元,而其营收不过才0.41亿元;前三季度皇台酒业的资产为3.68亿元,负债3.91亿元,已处于“资不抵债”状态。在业绩不佳的情况下,皇台酒业又搞起了“重大资产重组”,至今已停牌4个月。

    关键词:顺鑫农业皇台酒业三季报来源:中国经济周刊 贾国强
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